Yen Jepang terus kehilangan posisinya baik saat berpasangan dengan dolar AS maupun dengan pasangan-pasangan utama lainnya. Kemarin, pasangan USD/JPY memperbarui harga tertinggi lainnya, mencapai level 113.80. Ini adalah rekor jangka panjang – terakhir kali harga berada di level ini adalah pada Desember 2018, ketika memperbarui titik tertinggi bulanan di 114.24. Sampai saat ini, para trader juga mendekati angka ke-114, dan kami percaya itu hanya masalah waktu, dilihat dari dorongan dan pertumbuhan beberapa minggu.
Pasangan USD/JPY berada dalam tren naik yang kuat selama lima minggu berturut-turut. Dan meskipun dinamika ke atas disertai dengan pullback korektif yang cukup dalam, harga terus naik sejak awal September. Pada saat yang sama, pembeli telah berulang kali mencoba menembus level resistance 110.00 di musim panas. Jika kita lihat chart mingguan instrumen ini, dapat dilihat bahwa bahwa pasangan ini benar-benar melewati target ini setiap minggu, tetapi selalu kembali, jatuh di bawah tekanan penjual. Namun, di awal musim gugur, bull pasangan ini membuat langkah yang menentukan, mengambil keuntungan dari penguatan mata uang AS dan melemahnya yen secara terus-menerus. Belakangan ini, dinamika naik terus mendapatkan momentum – pertumbuhan intraday terkuat pasangan ini sejak November 2020 tercatat kemarin.
Secara umum, para ahli menyatakan situasi saat ini tidak biasa. Biasanya, mata uang Jepang bergerak mengikuti gelombang dolar AS, yang sekarang menunjukkan perilaku cukup pasif dalam pasangan mata uang utama utama. Dan meskipun indeks dolar AS dalam kondisi yang baik, berada di dalam angka ke-94, dinamikanya tidak sebanding dengan dinamika pasangan USD/JPY. Oleh karena itu, situasinya tidak dipimpin oleh greenback, melainkan yen. Faktanya, pasangan silang utama dengan partisipasi mata uang Jepang mengkonfirmasi hal ini. Cukup lihat pasangan seperti GBP/JPY, EUR/JPY, atau AUD/JPY untuk memastikan bahwa yen berada dalam tekanan kuat di seluruh pasar.
Tidak ada konsensus di kalangan para ahli terkait penyebab penurunan yen. Untuk lebih tepatnya, para analis menyebutkan beberapa alasan atas perilaku ini, memusatkan perhatian mereka pada salah satunya. Ungkapan "krisis energi" paling sering terdengar.
Jepang yang merupakan importir gas alam cair terbesar di dunia, berada dalam posisi rentan dalam menghadapi krisis energi global. Dilaporkan bahwa produsen listrik Jepang memutuskan untuk menaikkan harga listrik untuk pertama kalinya dalam 8 tahun. Pada saat yang sama, cuaca dingin yang tiba-tiba dapat memaksa produsen energi memasuki pasar spot untuk pembelian gas mendesak dengan harga di rekor tertinggi. Mengomentari situasi saat ini, Bloomberg menyatakan bahwa "dunia pasti akan mengetahui seberapa besar ketergantungan ekonomi dunia pada gas alam" di musim dingin mendatang. Jadi, dilihat dari perilaku yen, kami percaya bahwa pasar mulai khawatir atas dampak mahalnya energi terhadap ekonomi Jepang.
Selain itu, periode pra-pemilu di Jepang berkontribusi pada penentuan tren naik USD/JPY. Perdana Menteri baru negara tersebut dan pemimpin Partai Demokrat Liberal Fumio Kishida yang berkuasa membubarkan Dewan Perwakilan Parlemen Jepang pada awal bulan dan menjadwalkan pemilihan ulang pada 31 Oktober. Dalam salah satu pidatonya (yang jelas bergejolak), ia menyatakan bahwa pemerintah "perlu mempertimbangkan revisi pajak atas pendapatan keuangan." Pasar bereaksi terhadap pernyatannya dengan peningkatan volatilitas. Karena itu, Kepala Kabinet Menteri Jepang segera mengklarifikasi kata-katanya, menyangkal apa yang telah dikatakan sebelumnya. Ia menyatakan bahwa informasi yang disebarluaskan di media "salah" karena kebijakan pajak tidak akan segera diubah. Pada saat yang sama, perdana menteri menambahkan bahwa pemerintah perlu "melakukan lebih banyak hal" sebelum mempertimbangkan masalah pajak capital gain. Setelah pernyataan ini, yen semakin berada dalam tekanan.
Perbedaan suku bunga Federal Reserve dan Bank of Japan melengkapi gambaran fundamental keseluruhan untuk pasangan USD/JPY. Regulator Jepang dengan jelas menguraikan posisinya pada pertemuan terakhirnya. Mereka mengatakan akan terus menerapkan kebijakan insentif besar-besaran setidaknya selama dua tahun ke depan, yaitu hingga 2023. Sama sekali tidak ada pertanyaan terkait kenaikan suku bunga, sementara banyak perwakilan Fed masih menyuarakan nada "hawkish", meskipun dari data Nonfarm bulan September bertentangan.
Secara khusus, wakil presiden regulator AS, Richard Clarida, kemarin mengatakan bahwa kondisi ekonomi saat ini memungkinkan mereka untuk mulai membatasi QE, sehingga mengkonfirmasi benchmark November. Ia juga menyatakan bahwa "risiko bullish" untuk inflasi berlaku, dan pertumbuhan ekonomi Amerika tahun ini akan menjadi yang tertinggi dalam 38 tahun terakhir. Hal senada disuarakan rekannya, CEO Federal Reserve Bank of Atlanta, Raphael Bostic. Secara khusus, ia menyatakan bahwa perlambatan sementara dalam pertumbuhan lapangan kerja seharusnya tidak mempengaruhi waktu pembatasan program insentif. Pada saat yang sama, ia mengkonfirmasi bahwa awal pemangkasan dijadwalkan pada November.
Oleh karena itu, pandangan fundamental yang berlaku untuk pasangan ini menunjukkan bahwa tren naik belum berakhir. Hal yang sama ditunjukkan oleh analisis teknikal. Pada semua timeframe yang lebih besar (termasuk chart bulanan), harga masih berada di garis atas indikator Bollinger Bands dan di atas semua garis indikator Ichimoku, yang menunjukkan sinyal bullish "Line Parade" di chart D1 dan W1 . Level resistance (target atas) di level 114.56 – ini adalah harga tertinggi tiga tahun, yang dicapai pada Oktober 2018.
