Saham-saham AS berada di bawah tekanan jual pada hari Jumat di tengah hasil mengecewakan dari bank-bank besar AS, membatasi minggu yang penuh dengan data inflasi, perubahan ekspektasi pasar terhadap kebijakan Federal Reserve dan meningkatnya ketegangan geopolitik.
Ketiga indeks utama turun lebih dari 1%, memperpanjang kerugian mereka selama seminggu. S&P 500 (.SPX) mencatatkan penurunan mingguan terbesar sejak Januari, sedangkan Dow Jones Industrial Average (.DJI) mengalami kerugian terbesar sejak Maret 2023.
Mike Dixon, kepala penelitian di Horizon Investments di Charlotte, North Carolina, mengatakan: "Mengingat lingkungan makroekonomi, memburuknya inflasi secara tajam memberikan tekanan pada perusahaan, terutama mereka yang bersiap melaporkan pendapatan kuartal ini. Ada beberapa kegugupan mengenai ekspektasi pendapatan ".
Rilis hasil dari tiga bank terbesar menandai dimulainya musim pelaporan kuartal pertama secara tidak resmi. Misalnya, JPMorgan Chase & Co (JPM.N), bank AS terbesar berdasarkan aset, melaporkan pertumbuhan laba sebesar 6%, namun perkiraan pendapatan bunga bersihnya jauh dari ekspektasi, menyebabkan harga sahamnya turun 6,5%. .
Saham Wells Fargo & Co (WFC.N) juga anjlok setelah pendapatannya merosot 7% karena pendapatan bunga bersih turun karena lemahnya permintaan pinjaman.
Citigroup (CN) mengalami kerugian akibat manfaat pesangon dan biaya penjaminan simpanan sehingga membuat harga sahamnya anjlok 1,7%.
Presiden Fed Boston Susan Collins mengatakan dia memperkirakan akan ada beberapa penurunan suku bunga tahun ini namun mengatakan inflasi mungkin memerlukan waktu untuk kembali ke targetnya.
Dow Jones Industrial Average (.DJI) turun 475,84 poin, atau 1,24%, menjadi 37.983,24. Indeks S&P 500 (.SPX) turun 75,65 poin, atau 1,46%, menjadi ditutup pada 5,123.41, dan Indeks Komposit Nasdaq (.IXIC) turun 267,10 poin, atau 1,62%, menjadi ditutup pada 16,175.09.
Kesebelas sektor utama dalam indeks S&P 500 berakhir di zona merah, dengan persentase kerugian paling signifikan tercatat di sektor komoditas (.SPLRCM).
Saham Advanced Micro Devices (AMD.O) dan Intel (INTC.O) masing-masing menurun 4,2% dan 5,2%, setelah laporan bahwa pejabat Tiongkok awal tahun ini memerintahkan operator telekomunikasi terbesar di negara itu untuk menarik diri dari penggunaan chip asing pada tahun 2027.
Saham US Steel (X.N) menyusut 2,1% setelah pemegang saham memilih menyetujui rencana mergernya dengan Nippon Steel Corporation (5401.T).
Di Bursa Efek New York, rasio penurunan terhadap kenaikan adalah 4,19 banding 1, sedangkan di Nasdaq rasionya adalah 3,16 banding 1, berkontribusi terhadap penurunan secara keseluruhan.
S&P 500 telah mencapai 12 titik tertinggi baru selama 52 minggu terakhir dan 9 titik terendah baru. Indeks Komposit Nasdaq mencatat 35 titik tertinggi baru dan 211 titik terendah baru.
Total volume trading di bursa AS mencapai 11,67 miliar lembar saham, di atas rata-rata 20 hari trading terakhir sebesar 11,41 miliar lembar saham.
Beberapa investor percaya saham-saham energi dapat mewakili lindung nilai terhadap inflasi AS. Inflasi tahun ini lebih tinggi dari perkiraan, mengancam keberlanjutan ekuitas secara keseluruhan, melemahkan ekspektasi tindakan Federal Reserve untuk menurunkan suku bunga pada tahun 2024.
"Jika inflasi naik... lindung nilai harus dilakukan pada komoditas," kata Ayako Yoshioka, manajer portofolio senior di Wealth Enhancement Group.
Portofolio yang dikelolanya berfokus pada saham-saham energi, termasuk perusahaan seperti Exxon Mobil (XOM.N) dan Chevron (CVX.N), karena mereka telah mengalokasikan alokasi modal yang lebih konservatif pada sektor ini.
Pemimpin sektor energi tahun ini termasuk Marathon Petroleum (MPC.N), melonjak 40%, dan Valero Energy (VLO.N), merangkak naik 33%.
Perekonomian akan menjadi pusat perhatian dalam minggu mendatang saat musim laporan pendapatan kuartal pertama dimulai, dengan laporan diharapkan dari Netflix (NFLX.O), Bank of America (BAC.N) dan Procter & Gamble (PG.N). Data penjualan ritel bulanan AS yang dirilis pada hari Senin akan memberikan ukuran perilaku konsumen menyusul laporan inflasi tinggi yang tidak terduga baru-baru ini.
Saham-saham energi menguat karena kenaikan pasar saham melampaui saham-saham perusahaan teknologi yang mendominasi tahun lalu. Namun, minat investor pada sektor non-komoditas dapat terganggu jika ekspektasi inflasi terus meningkat dan kekhawatiran terhadap peningkatan kebijakan The Fed yang agresif.
Kekhawatiran terhadap inflasi telah membuat pasar lebih bergejolak dalam beberapa pekan terakhir. Selain saham, kekhawatiran terhadap kenaikan harga konsumen telah mendorong harga emas, yang merupakan alat lindung nilai terhadap inflasi, ke level tertinggi sepanjang masa.
Saham energi juga populer di luar Amerika Serikat.
Saham pertambangan, baja dan sumber daya lainnya meningkat seiring dengan saham energi.
"Investor melihat bahwa perekonomian tidak terlalu melambat...sementara ada kekhawatiran mengenai kemacetan pasokan komoditas, terutama minyak," kata Peter Tooze, presiden Chase Investment Counsel Corp.
Saham energi anjlok hampir 5% pada tahun 2023, sementara indeks S&P 500 yang lebih luas naik 24%. Namun, kemampuan perlindungan inflasi mereka mendapat dorongan pada tahun 2022. Sektor energi S&P 500 melonjak sekitar 60% pada tahun itu, memberikan titik terang bagi pasar saham yang memiliki ketika The Fed menaikkan suku bunga sebagai respon terhadap inflasi yang mencapai angka 40 tahun. tinggi.
Pekan lalu, ahli strategi di Morgan Stanley dan RBC Capital Markets menegaskan kembali pandangan bullish mereka terhadap saham energi. Dalam ulasannya, Laurie Calvasina dari RBC mencatat peningkatan risiko geopolitik dan "meningkatnya pengakuan bahwa perekonomian sebenarnya cukup kuat."
Analis juga menunjukkan valuasi yang relatif rendah. Saham-saham energi dalam Indeks S&P 500 tradingdengan kelipatan pendapatan 12 bulan terakhir sebesar 13 kali perkiraan pendapatan ke depan, sementara total indeks S&P 500 trading pada kelipatan hampir 21 kali lipat, menurut LSEG Datastream.
Harga minyak dapat terpuruk jika ketegangan di Timur Tengah mereda atau jika pertumbuhan ekonomi global mulai melambat, sehingga dapat membebani prospek saham-saham energi.
Di sisi lain, pertumbuhan ekonomi yang kuat dapat mendongkrak keuntungan perusahaan dan menarik investor ke sektor lain yang memiliki kinerja baik tahun ini, seperti industri dan keuangan. Perusahaan-perusahaan di indeks S&P 500 diperkirakan akan meningkatkan pendapatannya sebesar 9% tahun ini, menurut LSEG IBES.
Martha Norton, kepala investasi Amerika di Morningstar Wealth, mencatat bahwa perusahaannya memiliki saham perusahaan pipa energi dan Master Limited Partnerships, atau MLP lainnya, yang dapat berfungsi sebagai lindung nilai terhadap inflasi yang lebih kuat.
