Thị trường Hoa Kỳ đóng cửa hôm nay cho kỳ nghỉ lễ. Cả nước kỷ niệm ngày Độc lập. Dù sao đi nữa, mặc dù liên bang bước vào kỳ nghỉ, nhưng các cặp tiền tệ với đô la đang giao dịch với độ biến động cao. Điều quan trọng là, đồng bạc xanh đang mất dần vị thế so với các đồng tiền chính. Chỉ số đô la Mỹ đang giao dịch thấp hơn, hướng tới mức 91.
Bảng lương phi nông nghiệp mới nhất của Hoa Kỳ được công bố vào thứ Sáu tuần trước đã không kích hoạt đà tăng của đồng đô la. Ngược lại, thị trường coi trọng những mặt tiêu cực của dữ liệu chính thức. Kết quả là, đồng tiền của Mỹ chịu áp lực bán. Hôm nay EUR/USD đang giao dịch với mức động lực tương tự vào thứ Sáu khi lịch kinh tế không có sự kiện nào. Lưu ý rằng các sàn giao dịch của Mỹ đã đóng cửa, chúng ta nên tin tưởng vào các xu hướng đang diễn ra. Thật vậy, bảng lương phi nông nghiệp cho tháng 6 phản ánh thị trường lao động Hoa Kỳ đang phục hồi liên tục. Bên cạnh đó, dữ liệu cho phép Cục Dự trữ Liên bang giữ nguyên luận điệu diều hâu của mình. Phản ứng tiêu cực từ các nhà giao dịch đối với dữ liệu việc làm là kết quả của kỳ vọng quá cao từ họ. Hiện tại, không có lý do thuyết phục nào đối với sự suy yếu của đồng bạc xanh, đặc biệt là so với đồng euro bị đè nặng bởi lập trường ôn hòa của ECB.
Tôi xin nhắc lại với bạn rằng theo bảng lương phi nông nghiệp tháng 6, nền kinh tế Hoa Kỳ đã tạo ra 850 nghìn việc làm, không bao gồm nhân viên nông trại, ngoài dự đoán tăng 700 nghìn. Việc làm ở Mỹ đã tăng trong hai tháng liên tiếp. Riêng tại khu vực tư nhân của Mỹ, tình hình cũng tương tự. Số lượng việc làm đã tăng lên trong tháng 5 và tháng 6, do đó phản ánh sự phục hồi kinh tế chung. Vào thứ Sáu, khu vực tư nhân của Mỹ đã có thêm 662 nghìn việc làm trong khi các nhà phân tích dự báo mức tăng trưởng 600 nghìn.
Tỷ lệ thất nghiệp là con sâu làm rầu nồi canh. Trên thực tế, nó đã ghi nhận gia tăng vào tháng trước. Tỷ lệ thất nghiệp ở Mỹ đã tăng lên đến 5,9% vào tháng Sáu. Theo ước tính nhanh, chỉ số này lẽ ra phải nhích xuống 5,6% trong tháng 6 từ 5,8% trong tháng 5.
Điều quan trọng, nó là một chỉ số kinh tế chậm trễ. Vì, dữ liệu được công bố vào thứ Sáu cho thấy tình hình các vấn đề trong tháng Năm. Một điều khác, một số chuyên gia nhấn mạnh rằng một số lượng lớn người Mỹ sẽ nhận thêm trợ cấp thất nghiệp. Ghi nhớ thông tin này, họ sẽ tìm kiếm việc làm mạnh mẽ vào tháng 9 - tháng 10. Tuy nhiên, tỷ lệ thất nghiệp sẽ tiếp tục giảm xuống còn 5%.
Nhìn chung, các nhà giao dịch đã ưu tiên cho thành phần này của báo cáo, do đó, áp lực lên đồng bạc xanh ngày càng leo thang. Bất chấp kỳ vọng của hầu hết các nhà phân tích, bảng lương phi nông nghiệp tháng 6 đã không kích hoạt đà tăng của đồng bạc xanh. Điểm mấu chốt là dữ liệu việc làm trong tháng 6 sẽ cho phép Fed Hoa Kỳ thực hiện phương pháp chờ đợi và xem triển vọng QE.
Nhân tiện, theo nghĩa đen là ngày mốt - tức là vào thứ Tư - biên bản cuộc họp cuối cùng của Fed sẽ được công bố tại Mỹ. Tài liệu này có thể trở thành điểm khởi đầu trong việc củng cố đồng tiền của Mỹ, nhưng chỉ với một điều kiện. Fed phải phác thảo cụ thể hơn khung thời gian để thu hẹp khối lượng mua trái phiếu. Hãy để tôi nhắc bạn rằng các quyết định chính sách của cuộc họp tháng 6 của Cục Dự trữ Liên bang đã củng cố đáng kể giá trị của đồng đô la Mỹ nhờ chương trình nghị sự cập nhật: 11 trong số 18 thành viên của ủy ban thiết lập lãi suất dự kiến sẽ tăng gấp đôi lãi suất vào năm 2023. Đồng thời, Jerome Powell nói một cách khá mơ hồ về triển vọng cắt giảm QE. Nếu biên bản được công bố vào thứ Tư làm rõ vấn đề này, đồng đô la Mỹ sẽ một lần nữa đạt được đà tăng trên diện rộng.
Quan trọng là, một số đại diện của ECB cũng ủng hộ việc thu hẹp kích thích tiền tệ. Ví dụ, người đứng đầu Bundesbank Jens Weidmann tuần trước đã kêu gọi Ngân hàng Trung ương châu Âu bắt đầu giảm dần khối lượng mua trái phiếu như một phần của chương trình chống khủng hoảng. Lập luận về quan điểm của mình, ông chỉ ra sự gia tăng của áp lực lạm phát trong khu vực đồng tiền chung châu Âu. Một số đại diện khác của cơ quan quản lý (đặc biệt là Phó Chủ tịch ECB Luis de Guindos) lên tiếng về luận điệu "diều hâu". Tuy nhiên, hầu hết các đồng nghiệp của họ vẫn bảo vệ quan điểm "bồ câu" - trước hết là Giám đốc điều hành ECB Christine Lagarde. Theo bà, nền kinh tế châu Âu, "mới bắt đầu phục hồi", vẫn đang bị đe dọa, bao gồm cả do sự lây lan của chủng coronavirus mới. Ngoài ra, hầu hết các chuyên gia tin rằng Fed có thể bắt đầu giảm QE nhanh hơn so với Ngân hàng Trung ương Châu Âu, vì áp lực lạm phát trong khu vực đồng euro đã nhẹ nhàng hơn nhiều (và ấn bản hôm nay xác nhận điều này). Vì vậy, cơ quan quản lý châu Âu "có đủ khả năng" để duy trì chính sách chỗ ở lâu hơn nhiều so với Fed. Tại cuộc họp cuối cùng, ngân hàng trung ương Hoa Kỳ đã sửa đổi luận điệu của mình theo hướng diều hâu.
Đó là lý do tại sao biên bản cuộc họp tháng 6 của Fed có thể kích hoạt biến động khá mạnh, nếu cơ quan quản lý xác nhận ý định diều hâu của họ. Tất cả các yếu tố cơ bản khác sẽ có tác động ngắn hạn đến cặp tiền này. Ví dụ: hôm nay, cặp tiền này đã cho thấy động lực tăng do việc phát hành các chỉ số PMI đã được sửa đổi ở châu Âu. Hầu hết các chỉ số này đã được điều chỉnh tăng, và những người mua EUR/USD đã tận dụng lợi thế của thực tế này.
Nhưng vào đầu phiên giao dịch của Mỹ, xung lực tăng giá đã giảm dần và cặp tiền này quay trở lại mức 1.1850. Ngày mai, ngày 06/07, trong phiên giao dịch châu Âu, các chỉ số ZEW sẽ được công bố. Trong phiên giao dịch tại Mỹ, thị trường sẽ biết đến PMI Dịch vụ ISM. Theo tôi, bất kỳ mức tăng đáng chú ý nào của cặp (không vượt quá mức kháng cự 1.1970) nên được sử dụng để mở các vị thế bán với mục tiêu đầu tiên là 1.1850. Mục tiêu chính là gần 1.1806, mức thấp nhất trong ba tháng đạt được vào tuần trước.
