Dầu ngày càng đắt hơn, lợi suất trái phiếu kho bạc tăng và đồng đô la Mỹ đang mạnh lên trên toàn thị trường - đây chính xác là trình tự đã được quan sát thấy trên thị trường ngày hôm qua. Đồng đô la Mỹ củng cố vị thế của nó so với rổ tiền tệ chính, đặc biệt là trong các cặp tiền tệ với đồng bảng Anh và đồng Yên. Đồng Euro cũng chịu sự tấn công của phe bò đô la, nhưng trong trường hợp này, sự biến động trong ngày là khiêm tốn hơn. Nếu cặp GBP / USD giảm hơn 200 điểm trong vài giờ, thì cặp EUR / USD bị giới hạn ở mức giảm 50 điểm. Phe gấu đã có thể ổn định trong mức 1,16 nhưng không cập nhật được mức thấp hàng năm được đặt ở mức 1,1664. Vào cuối phiên giao dịch của Hoa Kỳ, dầu đã rút lui khỏi mức cao nhất trong nhiều năm, sau đó các nhà giao dịch bắt đầu chốt lời, do đó dập tắt xung lực đi xuống đối với cặp tiền này. Nhưng nhìn chung, xu hướng giảm vẫn còn hiệu lực, trước những kỳ vọng "diều hâu" liên quan đến các hành động tiếp theo của Fed và những bình luận ôn hòa của đại diện ECB.
Hôm qua, lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn 10 năm đã cập nhật mức cao nhất trong nhiều tháng, đạt 1,546%. Chỉ số này được nhìn thấy lần cuối trong khu vực này vào tháng 6 năm nay trên làn sóng tăng trưởng lạm phát ở Hoa Kỳ. Hiện tại, kỳ vọng lạm phát cũng đã tăng lên do cuộc khủng hoảng năng lượng. Giá một thùng dầu thô Brent hôm qua lần đầu tiên vượt mốc 80 USD kể từ năm 2018, trong khi giá khí đốt tại châu Âu lập kỷ lục lịch sử, lần đầu tiên vượt mốc 1.000 USD / nghìn mét khối.
Các chuyên gia cho rằng sự tăng trưởng của giá dầu có thể gây ra một làn sóng lạm phát khác ở Hoa Kỳ, làm giảm sức hấp dẫn của trái phiếu, tăng lợi tức của chúng và củng cố đồng tiền của Hoa Kỳ. Một kịch bản như vậy có vẻ khá thực tế, đặc biệt là xem xét tình hình hiện tại trên thị trường hàng hóa. Theo các nhà phân tích của tập đoàn Goldman Sachs, giá dầu sẽ tiếp tục tăng - Brent có thể đạt mốc 90 USD vào cuối năm nay. Nhu cầu về dầu, vốn đã giảm mạnh do đợt đại dịch COVID-19 tiếp theo, đã phục hồi nhanh hơn nhiều so với các dự báo trước đó, trong khi nguồn cung trên thị trường vẫn còn hạn chế. Đồng thời, nhiều chuyên gia lo ngại rằng OPEC + sẽ không thể nhanh chóng tăng sản lượng để đáp ứng nhu cầu gia tăng do ảnh hưởng của cơn bão IDA, đổ bộ vào khu vực đông nam của Hoa Kỳ, cũng như do hậu quả của một vụ cháy đường ống ở Vịnh Mexico.
Ngoài ra, quan điểm diều hâu của Fed góp phần vào sự tăng trưởng của lợi tức kho bạc và do đó, đồng đô la Mỹ. Phát biểu trước Quốc hội ngày hôm qua, Chủ tịch Fed Jerome Powell xác nhận rằng cơ quan quản lý sẽ bắt đầu cắt giảm lượng mua trái phiếu hàng tháng sớm nhất là vào tháng 11. Đối với việc thắt chặt các thông số chính sách tiền tệ, Ngân hàng Trung ương không có ý định vội vàng ở điểm này, mặc dù nhiều chuyên gia cho rằng Fed có thể tăng lãi suất sớm hơn mức quy định trong biểu đồ trung vị và chắc chắn trước Ngân hàng Trung ương châu Âu, mà đại diện của họ gần đây đã lên tiếng cho những luận điểm khá ôn hòa.
Nhìn chung, ECB vô hiệu hóa tầm quan trọng của tăng trưởng lạm phát trong khu vực Eurozone, thuyết phục các thị trường rằng cơ quan quản lý sẽ bỏ qua xu hướng của những tháng gần đây. Đặc biệt, Christine Lagarde khẳng định một lần nữa rằng sự tăng trưởng của các chỉ số lạm phát là do ảnh hưởng của cơ sở thấp và sự gia tăng giá năng lượng - tức là những yếu tố tạm thời sẽ không tạo cơ sở cho sự tăng trưởng CPI trong dài hạn. Bà cũng nhấn mạnh rằng kịch bản chính của ECB vẫn giả định rằng lạm phát sẽ dưới mức mục tiêu trong trung hạn, trong khi rủi ro về áp lực tăng giá trên diện rộng là "rất hạn chế". Một quan điểm tương tự gần đây đã được lên tiếng bởi một đại diện khác của ECB, Thống đốc Ngân hàng Pháp, Francois Villeroy de Galhau.
Nói cách khác, ECB thường xuyên nhắc nhở những người tham gia thị trường rằng họ tuân thủ chính sách điều chỉnh, vì họ coi việc tăng giá là tạm thời. Vẫn có tin đồn trên thị trường rằng chương trình PEPP sẽ được thay thế bằng một chương trình APP "nâng cao" vào mùa xuân năm sau, khối lượng của chương trình này có thể tăng gần gấp đôi. Về số phận của lãi suất, cơ quan quản lý đã vạch ra các hướng dẫn rõ ràng ở đây - Ngân hàng Trung ương sẽ bắt đầu xem xét vấn đề này "không sớm hơn năm 2024."
Ý định như vậy của ECB trái ngược với ý định của Fed, những người mà đại diện của họ cho phép tăng lãi suất sớm nhất là vào năm sau. Có thể nhắc lại ở đây dự báo điểm cập nhật của Fed và chưa kể đến việc cắt giảm QE, sẽ bắt đầu sau một tháng rưỡi.
Trong trường hợp này, động lực chính của sự sụt giảm EUR / USD là sự không tương quan giữa các vị trí của ECB và Fed. Tất cả các yếu tố cơ bản khác đóng vai trò hỗ trợ. Sự tăng trưởng hơn nữa của thị trường dầu mỏ sẽ cho phép những người đầu cơ giá lên đô la tăng áp lực của họ đối với tất cả các cặp, bao gồm cả các cặp với đồng Euro. Do đó, chúng tôi khuyến khích sử dụng pullback điều chỉnh cho cặp tiền để mở các vị thế bán. Mức hỗ trợ gần nhất là 1.1640 - đây là đường dưới của chỉ báo Bollinger Bands trên khung thời gian D1.
