Cặp đô la euro tiếp tục dao động trong một phạm vi giá hẹp, quanh điểm xoay của mức 16. Sự biến động thấp của cặp tỷ giá phản ánh sự do dự của cả người mua và người bán. Cổ phiếu Phố Wall đang tăng giá liên tục, cũng như tình hình xung quanh Jerome Powell, đang gây áp lực nền lên đồng tiền của Mỹ. Chỉ số đô la Mỹ cũng run rẩy sau khi giảm mạnh vào tuần trước. Khẩu vị rủi ro nói chung đã làm giảm sức hấp dẫn của đồng bạc xanh, mặc dù hoàn toàn không thể xóa bỏ nó, đặc biệt là trong cặp tỷ giá EUR/USD.
Đáng chú ý là những người mua cặp tiền này đã không thể hưởng lợi từ sự sụt giảm tạm thời của đồng tiền Mỹ. Các nỗ lực liên tục để tiếp cận biên của mức 17 đã bị gián đoạn khi tiếp cận khu vực của mức kháng cự 1.1670 (đường Kijun-sen trên khung thời gian D1). Việc phe bò cặp EUR/USD do dự như vậy cho thấy hành vi này chỉ là do sự suy yếu của đồng bạc xanh. Trong khi đồng euro không có tham vọng và lực lượng riêng để phục hồi quy mô lớn, và đồng bạc xanh cũng vậy. Hơn nữa, nền tảng tin tức trong vài ngày qua không làm hài lòng những người mua cặp tiền. Việc Chủ tịch Bundesbank Jens Weidmann từ chức và những bình luận "ôn hòa" của người đứng đầu Ngân hàng Trung ương Pháp đang chống lại đồng euro, và không chỉ đi đôi với đồng đô la. Trong các cặp chéo như EUR/GBP và EUR/CHF, đồng tiền chung cũng là kẻ đứng ngoài.
Hãy để tôi nhắc bạn rằng một người ủng hộ quan điểm "diều hâu" lâu dài - Jens Weidmann - đã thông báo hôm thứ Tư rằng ông sẽ rời vị trí vào cuối năm nay. Ông từng là người đứng đầu Ngân hàng Bundesbank trong 10 năm - kể từ tháng 5 năm 2011. Weidman cũng là thành viên của Hội đồng Thống đốc Ngân hàng Trung ương Châu Âu, nơi ông tích cực chỉ trích chính sách nới lỏng định lượng trong khu vực đồng tiền chung châu Âu. Đại diện của Đức là một trong những thành viên có ảnh hưởng nhất của ECB - sau khi Mario Draghi từ chức, ông được coi là một trong những ứng cử viên chính cho vị trí người đứng đầu Ngân hàng Trung ương Châu Âu (nhưng, như bạn đã biết, sau đó Christine Lagarde giữ vị trí này, hoạt động như một nhân vật thỏa hiệp). Nói cách khác, cơ quan quản lý châu Âu mất đi một "chiến binh" đang hoạt động, người mà theo quy định, đã bảo vệ lập trường "diều hâu". Theo một số chuyên gia, sự ra đi của Weidman có nghĩa là ECB sẽ tiếp tục giảm thiểu rủi ro lạm phát cao bằng cách thực hiện chính sách tiền tệ siêu mềm dẻo. Các đại diện của "cánh ôn hòa" của Ngân hàng Trung ương sẽ không cảm thấy có nhiều sự phản kháng cùng một lúc.
Trong tuyên bố từ chức của mình, người đứng đầu ngân hàng Bundesbank kêu gọi các đồng nghiệp ECB của mình "không để ý đến rủi ro lạm phát trong tương lai." Rõ ràng là với sự ra đi của Weidman, "cánh diều hâu" của cơ quan quản lý châu Âu sẽ suy yếu đáng kể.
Trong khi đó, người đứng đầu Ngân hàng Trung ương Pháp, Francois Villeroy de Galhau, tiếp tục nhấn mạnh rằng tỷ lệ lạm phát hiện tại ở khu vực đồng euro là tạm thời, và do đó, Ngân hàng Trung ương châu Âu cần kiên nhẫn để không thực hiện "những bước đi vội vàng." Ý kiến của ông được nhiều đồng nghiệp tại Ngân hàng Trung ương, trong đó có Christine Lagarde, chia sẻ.
Điều này cho thấy rằng cơ quan quản lý châu Âu vẫn không phải là đồng minh của đồng euro: chính sách điều tiết của ECB sẽ được thực hiện vào năm tới và sẽ không tăng lãi suất cho đến năm 2024.
Những triển vọng như vậy trái ngược với ý định của Cục Dự trữ Liên bang, mà các đại diện của họ có vị trí "diều hâu" hơn. Không ai nghi ngờ rằng tại cuộc họp tiếp theo của Fed (ngày 2-3/11), cơ quan quản lý của Mỹ sẽ thông báo về việc cắt giảm QE. Ngoài ra, không ai nghi ngờ rằng bước tiếp theo sau khi cắt giảm chương trình ưu đãi sẽ là tăng lãi suất. Tuy nhiên, câu hỏi về thời điểm chính xác điều này sẽ xảy ra (vào cuối năm sau hoặc nửa đầu năm 2023) vẫn còn là một vấn đề cần thảo luận. Ví dụ, James Bullard kêu gọi các đồng nghiệp của mình thắt chặt chính sách tiền tệ vào năm tới, trong khi Thomas Barkin lên tiếng về phương pháp thận trọng hơn, nói rằng khả năng tăng lãi suất "phụ thuộc vào lạm phát và tình trạng của thị trường lao động." Nhưng Loretta Mester đã thông báo hôm thứ Năm rằng "trong tương lai gần" Cục Dự trữ Liên bang sẽ không tăng lãi suất, mặc dù đã cắt giảm chương trình mua tài sản. Trên thực tế, nếu chúng ta nhớ lại dự báo điểm của Fed, được công bố sau kết quả cuộc họp tháng 9, thì cuộc thảo luận này trông khá hợp lý: 9 trong số 18 thành viên của Ủy ban đã cho phép thắt chặt lãi suất vào năm 2022.
Do đó, lãi suất của ECB và Fed có khác biệt rõ ràng. Mỏ neo có tính chất cơ bản này sẽ tiếp tục đè nặng lên các nỗ lực của người mua EUR/USD nhằm tổ chức một đợt điều chỉnh quy mô lớn. Không cần phải nói về sự đảo ngược xu hướng.
Tuy nhiên, đồng đô la không thể giữ bình tĩnh để tiếp tục đà giảm. Nền tảng cơ bản hiện tại không góp phần tạo ra một sự bứt phá mạnh mẽ về giá. Một trong các lý do là khẩu vị rủi ro gia tăng. Phố Wall đang trải qua đợt tăng hàng tuần lớn nhất kể từ tháng Sáu. Sự khởi đầu tích cực của mùa báo cáo doanh nghiệp ở Mỹ đã tạo niềm tin cho các nhà đầu tư, từ đó khiến cổ phiếu tăng ấn tượng. Giá cổ phiếu Phố Wall tăng lên cho phép nhu cầu về tài sản rủi ro chiếm ưu thế trên thị trường tài chính.
Ngoài ra, đồng bạc xanh đang chịu áp lực do dữ liệu sản xuất của Mỹ yếu. Trong tháng 9, sản xuất công nghiệp của Hoa Kỳ giảm 1,3% hàng tháng. Trên cơ sở hàng năm, chỉ số này cũng nằm trong "vùng đỏ", tăng lên 4,6%.
Một yếu tố khác gây áp lực lên đồng đô la là sự bất ổn về số phận của Jerome Powell, trong bối cảnh ông được tái bổ nhiệm làm người đứng đầu Fed. Ông sẽ hết nhiệm kỳ vào tháng 2 năm 2022, và cho đến gần đây, hầu như không ai nghi ngờ rằng ứng cử viên của ông sẽ được chấp thuận tái bổ nhiệm. Tuy nhiên, tuần này trên báo chí Mỹ lại rộ lên thông tin Powell đã bán cổ phiếu từ tài khoản cá nhân của mình vào ngày 1/10 năm ngoái - vài ngày trước khi công bố biên bản cuộc họp tháng 9 của Fed. Các quan chức vẫn chưa đưa ra bất kỳ tuyên bố hoặc cáo buộc nào về việc sử dụng bất hợp pháp thông tin nội bộ, nhưng khả năng ông được bổ nhiệm lại đã giảm từ 90% xuống 65%. Trong trường hợp này, đồng đô la đang chịu áp lực cơ bản về sự bất ổn có thể xảy ra, nhưng nếu chúng ta nói về triển vọng dài hạn, đồng bạc xanh có thể được hưởng lợi từ khoản lỗ của Powell. Thực tế là ứng cử viên khả dĩ nhất cho vị trí người đứng đầu cơ quan quản lý sau Powell là Lael Brainard, người tuân theo quan điểm "diều hâu" hơn.
Do đó, đồng đô la vẫn có tiềm năng tăng giá mạnh hơn nữa, bất chấp "sự suy thoái" tạm thời của nó.
Từ quan điểm kỹ thuật, cặp EUR/USD trên D1 nằm giữa đường giữa và đường trên của chỉ báo Bollinger Bands. Tận dụng sự suy yếu tạm thời của đồng bạc xanh, phe bò có thể một lần nữa cố gắng tiếp cận mức kháng cự 1.1670 (đường Kijun-sen trên D1). Nhưng không chắc rằng các nhà giao dịch sẽ vượt qua và hơn nữa, củng cố trên mức này. Do đó, trong vùng giá này, nên xem xét các vị thế bán với mục tiêu đầu tiên là 1.1605 (đường trung bình của Dải Bollinger trên cùng khung thời gian) và mục tiêu chính là 1.1590 (đường Tenkan-sen).
