مارکیٹ کو گزشتہ جمعہ کو بہت زیادہ رجائیت کے ساتھ کھولا گیا، جس سے سونے اور چاندی کی قیمتوں میں ریکارڈ اضافہ ہوا۔ مثال کے طور پر، سونا 1800 ڈالر فی اونس سے اوپر چھ ہفتے کی بلند ترین سطح پر پہنچ گیا۔

تاہم ، یہ ہجوم قلیل مدتی رہی کیونکہ فیڈ کے چیئرمین جیروم پاول نے امریکہ میں بڑھتی ہوئی مہنگائی کے خطرات کا ذکر کیا۔ انہوں نے انکشاف کیا کہ مرکزی بینک اب اپنے ماہانہ بانڈ کی خریداری کو کم کرنے کے راستے پر ہے۔

پاول نے کہا کہ جب خطرات بڑھ رہے ہیں، وہ امید کرتے ہیں کہ سپلائی چین کے مسائل بالآخر حل ہو جائیں گے اور افراط زر 2 فیصد تک گر جائے گا۔ اس کی وجہ سے سونا سیشن اونچائی سے تقریبا 30 ڈالر گر گیا۔

لیکن پاول کے بیانات کے باوجود، منڈیاں افراط زر کو عارضی سے زیادہ دیکھتی ہیں۔

دنیا بھر کی کمپنیاں توانائی کے بحران، سپلائی چین میں خلل اور مزدوروں کی کمی کا سامنا کر رہی ہیں۔ کچھ ماہرین معاشیات نے یہ بھی کہا کہ یہ مسائل 2022 تک برقرار رہیں گے، اور یہ کہ مہنگائی کا دباؤ زیادہ ہے اور مستقبل قریب میں اس میں کمی نہیں آئے گی۔

بانڈ مارکیٹ میں افراط زر کی توقعات میں اضافہ بھی نمایاں ہے، کیونکہ پانچ سالہ بریک اوین کی شرح 2004 کے بعد اپنی بلند ترین سطح پر ہے۔ اس طرح ، بہت سے اجناس کے تجزیہ کاروں کا خیال ہے کہ سونا دوبارہ لوٹ آئے گا۔

لیکن سبھی اس بات پر قائل نہیں ہیں کہ جمود سونا کے لیے مثبت ہوگا۔ بینک آف امریکہ کی ایک حالیہ رپورٹ میں کہا گیا ہے کہ افراط زر کے باوجود موجودہ صورتحال قیمتی دھاتوں کے لیے سازگار نہیں ہے۔ انہوں نے نوٹ کیا کہ جمود کے تمام ادوار ایک جیسے نہیں ہوتے ہیں۔ انہوں نے وضاحت کی کہ وہ غربت کے اشاریہ کا استعمال کرتے ہوئے جمود کی پیمائش کرتے ہیں، یعنی افراط زر اور بے روزگاری کا مجموعہ۔ 1971 اور 1981 کے درمیان غربت نے سونے کے لیے دو بیل منڈیوں کو متحرک کیا۔ لیکن حالیہ مہینوں میں، سونے کی قیمتیں اور غربت کا انڈیکس مختلف ہو گیا ہے۔ غربت کا انڈیکس 12.5 فیصد سے نیچے رہتا ہے، جس نے ماضی میں زرد دھات کی مسلسل ترقی میں اہم کردار ادا کیا تھا۔

اس پر غور کرتے ہوئے، ماہرین اقتصادیات کا خیال ہے کہ ہمیں انتظار کرنا چاہیے اور دیکھنا چاہیے کہ کون صحیح نکلتا ہے: فیڈ یا مارکیٹس۔