O euro e a libra aumentaram na quinta-feira, mas depois caíram novamente em meio às fortes estatísticas dos EUA.

A UE enfrenta o risco de estagflação.

Klaas Knot, membro do BCE, expressou sua preocupação com a inflação na área do euro. Ele disse que os preços podem subir mais rápido do que o esperado, tudo devido a interrupções no fornecimento e salários altíssimos.

"Os riscos de inflação estão novamente inclinados para cima", disse Knot. "Os riscos ascendentes, a curto e médio prazo, estão principalmente ligados a gargalos mais persistentes do lado da oferta e a uma dinâmica mais forte dos preços dos salários domésticos".

O nó é considerado um dos membros mais agressivos do banco central. Ultimamente, parece que ele está levando muito a sério a probabilidade de aumento da inflação.

Problemas de crescimento salarial também são observados nos Estados Unidos. Ele está aumentando de forma mais agressiva do que o esperado, o que, em meio a uma desaceleração do crescimento econômico, provavelmente levará à estagflação e criará problemas adicionais para os órgãos governamentais no país.

O mesmo acontece na Europa, mas a presidente do BCE, Chrstine Lagarde, não está preocupada porque, em sua opinião, o atual surto é temporário, de modo que ela continua a gostar de uma política monetária extremamente branda.

Obviamente, o Conselho do BCE é muito mais amplo do que o do Comitê de Mercado Aberto do Fed, portanto não é surpreendente que haja muito mais controvérsia e debate sobre esta questão. O BCE já sugeriu que eles estão se preparando ativamente para o estímulo pós-pandêmico da economia e não vão reduzir seriamente as medidas de apoio. Enquanto isso, a Reserva Federal já está falando sobre a redução de programas em novembro deste ano.

Atualmente, os preços ao consumidor na UE estão mostrando um crescimento de 3,4%, bem acima da meta de 2% do BCE. Nos Estados Unidos, este número há muito ultrapassou 5,7%.

Knot disse que mesmo que o BCE termine o programa de compra de títulos de emergência em março de 2022, isso não significa o fim da política monetária branda.

FMI revê suas previsões

O Fundo Monetário Internacional está preocupado com o fato de que a recuperação econômica global tenha perdido sua força e se tornado cada vez mais dividida. Por isso, reduziu sua previsão para este ano para 5,9%, o que representa uma queda de 0,1% em relação à sua previsão de julho. Enquanto isso, a previsão para 2022 era de 4,9%.

A organização advertiu que os riscos aumentaram, especialmente apontando para a tensão altamente contagiosa do Delta, problemas na cadeia de abastecimento e inflação acelerada. Dizia que podem ser observadas reduções significativas em alguns países, especialmente nos de baixa renda, onde o acesso às vacinas continua limitado.

Mas tranquilizou os investidores de que a inflação cairá para 2% nas economias avançadas até meados de 2022, portanto não há necessidade de se preocupar com a estagflação. Eles veem os EUA experimentando um crescimento de 6% este ano, seguido por uma queda para 5,2% no próximo ano. Enquanto isso, a China subirá para 8%, enquanto a Europa aumentará para 5%. As previsões para o Japão, Reino Unido, Alemanha e Canadá foram reduzidas para este ano.

Infelizmente, nos mercados e países emergentes, os preços ao consumidor provavelmente crescerão para cerca de 4,9% no próximo ano.

Quanto ao PIB, as economias avançadas devem ver um retorno aos níveis pré-crise em 2022, podendo até ultrapassá-lo em 0,9% em 2024.

Macro estatísticas

O Departamento do Trabalho dos EUA informou que as reivindicações de desemprego caíram para seu nível mais baixo na semana passada, totalizando apenas 293.000, o que representa uma queda de 36.000 em relação à semana anterior. Parece que o último pico em casos de coronavírus não resultou em demissões em massa, sugerindo que as empresas procuraram contratar mais funcionários e reter aqueles que já têm.

Enquanto isso, o PPI aumentou 0,5% em base mensal e aumentou 8,6% em uma base anual. O PPI básico, que exclui as categorias de produtos voláteis e energia, aumentou 0,2% mensal e pulou 6,8% anual.

Olhando de perto, o custo dos serviços parece ter aumentado em apenas 0,2%, o que é o menor aumento em três meses. Por outro lado, os preços dos alimentos saltaram 2,0%, enquanto os preços da energia subiram 2,8%.

Os preços ao produtor têm subido constantemente este ano à medida que as interrupções e restrições de fornecimento, incluindo escassez de material e mão-de-obra, aumentaram os custos de produção. As empresas tentaram transferir alguns desses custos para seus clientes, provocando aumentos nos preços ao consumidor. Isto foi recebido com indignação pelo regulador, e seus representantes falaram muito negativamente sobre isso esta semana.

Análise técnica do EUR/USD

Os touros fizeram uma tentativa de ultrapassar 1.1620, mas não conseguiram. Agora, muito depende de 1.1580 porque a queda abaixo dele resultará em um declínio ainda maior para 1.1550 e 1.1510. Enquanto isso, um aumento acima provocará um salto para 1.1625.